华尔街见闻的一又友们群众好，我是戴康，接待来到《债务周期下的全球财富建立新策略》。

在上节履行【4.1】中，咱们一经向群众先容了为什么能快速走出债务危急。在课程【4.2】中，咱们将对群众分析日本为什么需要三十年智力走出债务周期。

群众讲日本失去三十年，咱们在前边的课程中也提到过日本的债务周期际遇了东说念主口老龄化的问题。在拆解日本潜在增长率时，咱们发现日本东说念主口的孝敬也靠近着挑战。东说念主口是何如对债务周期形成影响的？这是因为东说念主口老龄化加多了财政出入两头的压力。

如上图所示，关于日本收入端，老龄化趋势加剧使得日本政府的税源减少；而在开销端，老龄化趋势又会加大社保开销的压力。是以老龄化在出入两头皆会加剧日本策略的空间和后果……

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